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「银行高管薪酬」三季度,上市银行利润增速有望分化。银行股的“觉醒”已经开始

时间:2021-04-29 19:58:26作者:佚名

10月15日上午,久违的银行股上涨走强。截至收盘,银行业全线飘红,杭州银行上涨5.31%,宁波银行、常熟银行和平安银行紧随其后。上市银行第三季度报告窗口临近,很多分析师预测第三季度银行经营状况有望改善,盈利表现会有所分化。此外,市场仍看好上市银行第四季度的盈利表现,预计银行股票配置窗口将在第三季度报告公布后逐步出现。

预计利润增长将保持稳定

“从发布的最新金融数据来看,第三季度银行存款和贷款的强劲增长将有助于抵消实体经济的影响和利润率对利润的影响。”中国光大银行金融市场部分析师周表示,第三季度国内经济活动的加速复苏和经济的持续复苏将有助于改善银行的经营状况。

周预测,上市银行第三季度收入增速保持稳定,主要是由于第三季度信贷增长强劲,导致收入增加。净利润方面,预计增速稳定,利差小幅收窄。一方面,考虑到新冠肺炎肺炎疫情对银行资产质量的负面影响或滞后暴露,银行将继续增加坏账准备和风险处置;另一方面,第三季度LPR报价保持稳定,资产方利率基本不变,利差有望收窄。

光大证券银行首席分析师王亦丰表示,第三季度银行收入增速略有放缓,利润增速呈现差异化。预计第三季度银行业收入累计增速将比中期报告低2个百分点。在盈利能力方面,鉴于经济的健康复苏给了不同银行根据情况释放业绩的空间,预计第三季度上市银行的利润增长率将有所不同。

“历史问题”受到限制

交通银行金融研究中心高级研究员武文认为,银行业的年利润增长率仍将下降,但银行账户将变得更加健康。

武文分析,下半年银行业利润增长面临双重压力。一是后疫情影响下的反周期调整略有减少,政策红利减弱;二是监管部门将进一步引导银行加快不良资产清理,挤出银行账面虚高成分,更有利于银行长期稳健发展。

武文预计各大国有银行的增长概率将保持稳定,但净息差将收窄,年利润同比下降13%左右;股份制银行非利息收入加速回升,资产质量分化加剧,年净利润可能下降10%左右。

周表示,全年来,受肺炎疫情影响,一方面,国内银行积极支持实体经济,降低收费和盈利,增加坏账准备;另一方面,今年的整体经济增长率低于去年,导致银行今年的整体利润下降。不过,由于今年银行增加了信贷供应,不良消息和盈利对利润的影响可以在一定程度上抵消。

在资产质量方面,王亦丰预测,今年第三季度全行业问题资产比例(不良率+关注率)预计将继续小幅下降,但下降的可能性小于第二季度。随着新冠肺炎肺炎疫情对资产质量的影响日益减弱,主要压力仍然来自“历史问题”,影响行业收入的关键仍然是解决大价值问题资产的能力。

银行股的买入点正在逼近

今年前三个季度,银行股表现不佳。截至10月15日收盘,深湾银行指数自今年年初以来累计下跌8.44%,在28个第一产业中表现不佳。

第四季度,银行股有望迎来市场反转吗?平安证券研究报告显示,第三季度报告披露时,市场更关注业绩。虽然利润增长率整体提高的概率预计相对有限,但进一步下降的可能性也很低。考虑到目前市场预期仍处于“底部”,业绩带来的额外影响可能相对有限。

王亦丰表示,他对银行股第四季度的绝对收益表现以及可能的相对收益持乐观态度。目前银行股估值偏低。随着第三季度报告窗口的临近,市场的悲观预期逐渐被消化,机构投资者的仓位较低,行业运行的稳定性决定了银行业的中期买入点可能正在形成。

中信证券银行首席分析师肖飞飞认为,今年加快坏账的确认和处置有利于银行的“净报表”,从而为2021年业绩增长的恢复和估值提升空间奠定基础。银行股票配置窗口预计将在第三季度报告发布后逐步出现。

天丰证券银行首席分析师廖志明表示,随着未来经济复苏,银行盈利压力有望缓解,账面净利润增速有望提高,行业基本面有望好转。特别是考虑到今年业绩基数较低,2021年银行业绩增速有望大幅提升。随着低估值和经济复苏之间的共鸣,银行股市场预计将从第四季度开始逆转。


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